柏楚电子是国内激光切割成套控制系统龙头企业，而控制系统是激光切割设备的关键功能部件，可以说是激光切割设备的大脑。公司中低功率激光切割控制系统领域公司市占率约为60%，处于绝对领导地位。公司利用自身在中低功率激光切割控制系统的经验，布局高功率和超快控制系统打造业绩新增长点，有望打开新的增长空间。

国内激光切割成套控制系统龙头企业：毛利率80%

公司是国内从事光纤激光切割成套控制系统开发的龙头企业，致力于为激光加工提供稳定、高效的自动化控制解决方案，主要产品包括随动控制系统、板卡控制系统、总线控制系统及其他相关激光控制配套产品。公司在激光行业深耕多年，客户覆盖了国内60%以上的激光设备生产商，主要大客户包括佛山宏石、深圳迪能等。产品附加值高，综合毛利率连续三年维持在80%以上。

控制系统未来三年市场规模将达37亿

相对于传统加工工艺，激光加工具有适用对象广、材料变形小、加工精度高、低能耗等优点，激光切割技术占工业激光加工总规模的40%以上，是激光加工领域重要应用技术，而激光切割控制系统是实现激光加工的关键。年中国中低功率激光切割设备销量达台，高功率激光切割设备达台。存量更新叠加自然增长需求，据测算中低功率激光切割控制系统市场规模-年合计约15亿。而高功率激光切割控制系统市场规模-年合计约22亿，两者三年合计市场规模达37亿。

布局高功率和超快控制系统打造业绩新增长点

A、布局高功率。公司是国内唯一高功率切割控制系统自主生产商，面向激光加工设备商提供产品，19年锐科、创鑫等本土光纤激光器厂商6KW功率段趋于成熟，万瓦级技术出现，带动下游激光设备厂商向更高功率段延伸。受益国内迅猛发展趋势，公司19Q1-Q3高功率收入较去年全年翻倍，其中总线产品占比70%。据预测，年国内高功率切割控制系统市场空间10亿元左右。根据公司公告，19年公司在国内高功率切割系统市占率仅为10%，提升空间巨大。

B、超快（对脆薄性非金属材料的冷切割）验证可期。激光切割在手机玻璃盖板，手机后摄像头模组玻璃、智能穿戴等脆性材料的庞大应用需求，公司积极布局精密超快系统。公司在精密超快领域主要竞争对手是以色列ACS和美国AEROTECH，公司掌握的超快控制系统技术水平处于全球顶尖水平。凭借二次开发服务优势，公司已与客户达成小批量销售，其他关键用户正在验证期，预计年下半年有望迎来量产。

作为厚积薄发的激光切割控制系统龙头企业，公司引领激光切割控制系统进口替代。我国激光切割控制系统市场广阔，在巩固中低功率激光切割系统市场绝对领先地位时，公司加速布局高功率和超快加工控制系统，公司具备持续高速成长的潜质。

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