信达证券股份有限公司陆嘉敏近期对广东鸿图进行研究并发布了研究报告《积极拓展造车新势力客户，新能源产品收入实现高增》，本报告对广东鸿图给出评级，当前股价为30.02元。

　　广东鸿图() 　　事件：8月22日公司披露年半年度业绩报告，年H1实现营业收入28.98亿元，同比-2.35%；归母净利润2.21亿元，同比+68.15%；扣非归母净利润1.24亿元，同比-0.03%；销售毛利率18.55%，同比-1.52pct。其中Q2实现营业收入13.56亿元，同比-3.46%；归母净利润1.48亿元，同比+.26%；扣非归母净利润0.65亿元，同比-2.39%。 　　点评： 　　压铸业务表现尚可，内外饰业务短期承压。年H1公司压铸业务实现营业收入20.89亿元，同比+10.26%，归母净利润1.23亿元，同比+26.85%，毛利率18.13%，同比-2.43pct；内外饰业务实现营业收入7.93亿元，同比-22.84%，归母净利润0.39亿元，同比-32.33%，毛利率18.98%，同比-5.01pct；分地区来看，内销收入22.74亿元，同比-5.65%，出口收入6.23亿元，同比+11.89%。收入同比下滑主要系年5月长春四维尔出表所致，若剔除出表影响则收入同比+6.12%，此外上半年疫情也对公司业绩有一定冲击。 　　压铸：新能源产品收入同比+%，成功取得小鹏汽车底盘一体化结构件量产订单。新能源收入层面，压铸业务上半年实现新能源汽车类产品销售收入3.67亿元，同比+%，板块业务销售占比提高至17.55%，同比+9.05pct；订单层面，6月成功取得小鹏汽车某车型底盘一体化结构件产品的量产订单；产品层面，压铸业务上半年共承接新产品49款，其中包括电池壳体、电机壳体、前舱体、后地板等新能源汽车类新产品24款，按产品订单规模占全部新产品生命周期销售额比重达67%；技术层面，实现了T大型一体化压铸单元落地应用及产品试制，并联合设备、模具及材料等供应商合作伙伴共同就T超级智能压铸单元开发项目开展合作。 　　内外饰：开拓小鹏、零跑、哪吒等新客户，新能源业务收入增长超四倍。新能源收入层面，内外饰业务实现新能源汽车类产品销售收入1.55亿元，同比增长%，板块业务销售占比提高至19.55%，同比+7.55pct；客户方面，成功开拓了小鹏汽车、零跑汽车、光束汽车、哪吒汽车等新客户；产品层面，内外饰件业务新承接的新能源汽车类产品按年均销售额占比达42%；技术层面，内外饰板块加快推进饰件免底涂PVD技术、激光切割技术及无铬粗化技术研究应用，完成喷涂技术方案和设备组装调试、激光切割技术方案和设备采购、无铬粗化技术工艺验证等工作。 　　盈利预测与投资评级：公司是汽车铝合金精密铸件龙头，受益于汽车电动化与轻量化进程下汽车铝材需求的增长。我们预计公司-年归母净利润分别为4.19亿元、5.33亿元和6.40亿元，对应EPS分别为0.79、1.01、1.21元，对应PE分别为38倍、30倍和25倍。 　　风险因素：原材料价格波动、一体化压铸投产进度不及预期、疫情缓解不及预期。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为34.85。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广东鸿图（）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点

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