-01-17国金证券股份有限公司姚遥对迈为股份进行研究并发布了研究报告《全年业绩符合预期，异质结订单放量在即》，本报告对迈为股份给出买入评级，当前股价为.1元。

　　迈为股份() 　　事件 　　1月16日，迈为股份发布年业绩预告，预计全年实现归母净利润5.8-6.8亿元，同比增长47.05%-72.4%，符合预期。 　　业绩简评 　　在手订单平滑过渡，丝印业务稳步增长：年公司净利润快速增长主要归功于公司丝网印刷业务稳步增长，公司多年来一直注重技术优化、与头部客户保持良好合作关系，因此在PERC扩产放慢的背景下仍能享受到高市占率所带来的技术红利。截至年Q3，公司合同负债约22亿元，在手订单充沛，且下半年部分异质结订单开始确认收入。随着公司异质结设备订单将持续放量，公司业绩有望维持高速增长。 　　捷报频传，异质结设备龙头地位稳固：下半年以来公司在国内连续中标金刚玻璃1.2GW、华晟二期2GW、爱康二期4.4GW等国内大型异质结项目，市占率超过80%。年11月底，REC向迈为订购MW整线设备，实现国产HJT整线设备首次出口，同时REC计划到年实现15GW异质结产能，不排除与迈为进一步加深合作的可能性。根据我们预测，-年HJT市场空间有望分别达到33/86/亿元，公司作为异质结整线设备龙头有望持续收益。 　　三代线降本参数值得 　　稳步进军半导体设备，后续订单可期：公司在激光技术领域研发团队实力雄厚，并于年底先后实现了半导体晶圆激光开槽设备、OLED柔性屏弯折激光切割设备的订单突破，公司在泛半导体领域的布局有望为公司打开新的成长空间。 　　盈利调整与投资建议 　　根据我们对公司订单结构及HJT产业化进程的最新判断，上调公司-E净利润预测分别至6.4（+15%）、8.4（+14%）、11.8（+32%）亿元，对应EPS分别为6.22、8.13、11.41元，当前股价对应PE分别为92、70、50倍，维持“买入”评级。 　　风险提示：订单确认不及预期；下游订单需求不及预期；新业务开拓不及预期。

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级13家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为.92；证券之星估值分析工具显示，迈为股份（）好公司评级为4星，好价格评级为2星，估值综合评级为3星。(评级范围：1~5星，最高5星)

〖证券之星数据〗

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