一、公司主营业务公司是一家从事激光切割控制系统的研发、生产和销售的高新技术企业和重点软件企业，是国家首批从事光纤激光切割成套控制系统开发的民营企业，致力于为激光加工提供稳定、高效的自动化控制解决方案，推动中国工业自动化的发展。公司主营业务系为各类激光切割设备制造商提供以激光切割控制系统为核心的各类自动化产品。公司产品以自主软件开发为核心，并与板卡、总线主站、电容调高器等硬件集成后进行销售，其中部分硬件通过外协厂商进行加工。公司全部产品均直接销售给下游客户，不存在通过代理或经销商销售的情形。成立至今，公司通过自主研发，承担了国家技术创新基金项目、上海市创新资金项目、上海市软件和集成电路产业发展专项资金项目、闵行区科研项目与闵行区产学研项目等一系列技术项目，技术水平获得肯定。公司先后荣获“上海市小巨人企业”，上海市“专精特新”企业，“闵行区小巨人培育企业”，“闵行区研发机构”等多项企业荣誉。二、行业基本情况（一）所属行业根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（年修订），公司所处行业属于“I65软件和信息技术服务业”行业；根据中华人民共和国国家统计局年发布的《国民经济行业分类》（GB/T-），公司所处行业属于“I65软件和信息技术服务业”行业。（二）行业发展情况公司所属行业为软件设计行业，细分领域为光纤激光切割设备控制系统。以下从激光加工行业、激光切割设备行业、运动控制系统行业三方面对公司行业发展现状及前景进行描述。1、激光加工行业发展现状及趋势(1)全球激光器应用现状欧美等发达国家最先开始将激光器用于加工制造，并在较长时间内占据了较大的市场份额。受益于全球经济的持续复苏和国家战略的深入，全球制造业向发展中国家转移，亚太地区激光行业市场份额迅速增长。发展中国家在制造业升级过程中，逐步使用激光设备代替传统设备，是目前全球激光加工行业市场增长最主要的驱动力之一。目前，欧洲、美国与中国是最主要的工业激光应用市场，土耳其、俄罗斯、印度以及部分东南亚和南美基础工业实力较好的国家，工业需求也在持续增长。根据美国StrategiesUnlimited的报告，-年，全球激光器行业收入规模持续增长，从年的89.70亿美元增加至年的.30亿美元，年复合增长率为8.50%。随着大功率激光器的技术突破和增材制造技术的成熟，预计未来激光器行业将持续快速增长。-年，全球激光器行业收入如下图所示：数据来源：LaserMarketsResearch/StrategiesUnlimited激光器的用途十分广泛，目前可应用于材料加工、通讯、研发、军事、医疗等领域。根据《中国激光产业发展报告》，年激光材料加工和光刻领域成为全球激光器应用市场销售额占比最大的部分，约为51.71亿美元，占比41.6%；通讯与光存储市场销售额42.39亿美元，位居第二，占比34.1%；科研和军事市场约为9.20亿美元，居于第三，占比7.4%；随后是医疗和美容领域，市场份额上升速度明显，约为9.20亿美元，占比7.4%；仪器与传感器市场为8.08亿美元，占比6.5%；而娱乐、显示与打印市场排在最后，为3.85亿美元，占比3.1%。数据来源：中国激光产业发展报告（2）国内激光加工行业发展现状随着中国经济的发展与国家战略的深入实施，制造业对自动化、智能化生产模式的需求日益增长，中国激光产业也逐渐驶入高速发展期。受益于各类金属及非金属部件加工的旺盛需求，激光加工设备市场迎来持续稳定的增长。至年，中国激光设备销售收入由亿元增长至亿元，年复合增长率为27.18%。数据来源：中国激光产业发展报告2、激光切割设备行业现状及发展趋势（1）国内激光切割设备市场现状中国制造业的快速发展，传统工业制造技术的更新升级，带动了激光切割成套设备的销售，激光切割设备正逐步取代传统机床加工，被应用在更广泛的领域。年，各个行业对激光切割设备的需求也在不断的提高，中低功率激光切割设备销售数量增长迅猛，较年增长了近60%，达到22,台，预计年销量有望达到28,台；高功率激光切割设备销售数量仍将处于强劲增长态势，预计年销量将增长至6台。-（E）年中国激光切割设备销售数量及预测（台）数据来源：中国激光产业发展报告（2）国内市场规模预测根据IndustryPerspective预测，对激光切割的需求还将保持较高速度增长，预计到年，中国激光切割设备总体市场规模达.69亿元。-年中国激光切割设备市场规模预测（亿元）数据来源：IndustryPerspective3、运动控制系统发展现状及趋势运动控制系统是自动化机械的核心。其功能是根据控制程序，经计算机处理后，实时控制执行机构的动作。运动控制系统一般由控制器、功率放大器与变换装置、电动机、负载，及相关的传感器等部件组成。控制器下达指令后，驱动器将其转化为能够运行电机的电流，驱动电机旋转，带动工作机械运行，同时，电机上的传感器经过信号处理将电机的实时信息反馈给控制器，控制器进行实时调整，从而保证整个系统的稳定运转。数据来源：招股说明书(1)全球运动控制系统发展情况及市场规模根据IHS统计数据，年全球运动控制系统市场总规模达到.8亿美元。该市场集中度较高，全球前十大品牌市场份额合计占据总体市场的65%。年至年，全球运动控制市场规模预计将保持4.4%的复合增长率，年将超过亿美元。-年全球运动控制市场规模及预测数据来源：IHSMarkit、平安证券研究所(2)我国运动控制系统发展情况及市场规模年我国运动控制市场规模达到62.46亿元，同比增长8.7%，预计到年市场规模将接近90亿元。目前运动控制器主要分为三类：PC-Based运动控制器（基于PC的控制器）、专用控制器、PLC（可编程逻辑控制器）。根据《伺服与运动控制》和睿工业数据测算，细分到具体产品中，目前我国三种类型的控制器比例大致相同，年PC-Based运动控制器、专用控制器、PLC控制器占比分别为32%、39%、29%。数据来源：伺服与运动控制、平安证券研究所三、公司财务状况公司年-年，营业收入分别为12,万元，21,万元和24,万元；净利润分别为7,万元，13,万元和13,万元；毛利率分别为81.90%，81.97%和81.17%；净利率为75.17%，62.3%和56.8%。公司综合毛利率水平基本稳定，随动系统和板卡系统的毛利率水平也基本保持稳定。年度其他产品的毛利率较年度有明显提升，主要系由于年度公司其他产品的构成发生了较大的变化，数控系统、视觉系统、纯软件系统等毛利率较高的产品销售规模显著上升。年度总线系统的毛利率较年度略有下降，主要系由于：年度公司仅售出12套总线系统，均系三维总线切割系统，毛利率相对较高；年度公司销售的总线系统中除三维总线切割系统外还包括毛利率相对较低的平面总线切割系统。数据来源：招股说明书营业收入的产品构成:随动系统是公司最主要的两大类产品之一，占公司营业收入的比重最大。随动系统是根据电容反馈信号，实时控制切割头与待切工件间高度的控制系统；搭配激光切割系统使用，可以实现蛙跳、抖动抑制、电容寻边、智能避障等多种能有效改善切割质量或切割效率的特殊工艺过程。报告期内，公司随动系统销售收入占公司营业收入的比例分别为54.23%、52.95%和48.79%。板卡系统是公司主要的两大类产品之一，占营业收入的比重仅次于随动系统。板卡系统是数控软件底层控制算法的载体及硬件接口，基于英特尔局部并行总线PCI标准，可实现对钣金平面切割机或者管材三维切割机的机械传动装置、激光器、辅助气体及其他辅助外设装置的控制。报告期内，公司板卡系统销售收入占公司营业收入的比例分别为42.62%、41.89%和42.11%。总线系统是公司自年来主推的新产品线，是板卡系统的集成升级，集成了板卡控制系统、随动控制系统、工业电脑、显示器、操作面板等其他部件，基于EtherCAT总线技术，可以实现对钣金平面切割机或者管材三维切割机的机械传动装置、激光器、辅助气体及其他辅助外设装置的实时控制。总线控制系统具有稳定性高、实时性高、集成度高、扩展性强、便于安装等特点，但价格相对于板卡控制系统较高。数据来源：招股说明书营业收入的区域构成分析:公司业务主要集中在中南、华东和华北等经济相对发达、激光切割行业发展较为迅速的地区。其他主要包括海外、西南及线上订阅客户，公司于年开始在

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